週二，美國科技股市場遭遇2026年以來罕見的集中拋售，納斯達克100指數ETF（QQQ）盤中跌幅一度達到2.57%，最終納斯達克綜合指數重挫約3%。CNBC主持人多米尼克·朱在開盤報道中指出，這是一張在2026年大部分時間裡都未出現的熟悉行情圖——由隔夜亞洲市場存儲芯片相關股票暴跌引發的科技股拋售潮，在週一已初現端倪，週二早盤進一步積聚動能，美國盤前交易的受損範圍精準集中在市場預期之內。

本輪風暴的中心是美光科技。該股盤中從1211.38美元急跌至1083.84美元，跌幅高達10.53%。這一劇烈波動發生在一個極為耀眼的業績背景之下：美光剛剛公佈的2026財年第二季度財報顯示，公司營收達到238.6億美元，每股收益超出市場預期39.74%，並給出了下一季度335億美元營收、約81%毛利率的強勁指引。其過去一年漲幅高達716%，年內漲幅亦達230%，遠期市盈率卻僅為11倍，分析師目標價中位數在945.60美元附近。這種“高漲幅、低估值”的組合，使得任何關於行業週期見頂的疑慮都極易觸發大規模的持倉集中平倉。社交平臺Reddit的華爾街賭場論壇上，美光的討論熱度在週一美東時間下午6點拋售高峰時段達到44的活動評分，一篇題為“我就是玩不轉這個遊戲”的帖子獲得了145個點贊，散戶情緒可見一斑。

存儲板塊的寒意迅速向周邊蔓延。希捷科技股價從1094.04美元跌至1025.01美元，跌幅6.31%，回吐了其年內241%漲幅的一小部分，該漲幅主要建立在熱輔助磁記錄（HAMR）技術大規模採用的預期之上。英特爾儘管近期公佈的第一季度財報顯示數據中心AI收入增長22%至50.5億美元，且新一代至強6處理器被選為英偉達DGX Rubin NVL8的主機CPU，其股價仍未能倖免，跟隨板塊走低。AMD股價下滑4.77%至525.32美元，相對於其年內157.58%的漲幅而言，這更像是一次溫和回調。AMD首席執行官蘇姿豐此前關於Meta將部署高達6吉瓦Instinct GPU（從MI450開始）的評論，並未能在當日對沖市場的悲觀情緒。

軟件與雲服務巨頭甲骨文則遭遇了自身特有的麻煩。該公司股價下跌4%，原因是其在監管文件中披露，過去一年已在全球範圍內裁員2.1萬人，約佔員工總數的13%。這一消息與其龐大的業務承諾形成了尷尬對比：甲骨文當前剩餘履約義務高達6380億美元，同比增長363%；過去四個季度的資本支出達到557億美元，而自由現金流已轉為負237億美元。市場將這2.1萬人的裁員解讀為，這家正在推進史上最大規模雲基礎設施建設的公司內部，正面臨嚴峻的成本紀律焦慮。在週二之前，甲骨文股價年內已累計下跌9.63%。

在一片跌勢中，IBM成為當日最引人注目的逆勢贏家。在摩根大通將其評級上調至“增持”後，IBM股價從252.22美元攀升至265.93美元，漲幅達5.44%。這家老牌科技巨頭的轉型敘事正獲得市場重新評估：其生成式AI業務訂單從2025年第一季度的60億美元，猛增至2025年第四季度的超過125億美元，並在2026年第一季度連續第四次實現每股收益超預期（實際1.91美元，預期1.81美元）。出人意料的是，大型主機成為了增長引擎，IBM Z系統營收在當季飆升51%，推動基礎設施部門利潤率從8.6%擴大至15.8%。IBM的貝塔係數僅為0.665，遠期市盈率20倍，使其在指數劇烈波動時展現出防禦屬性。首席執行官阿爾溫德·克里希納在財報電話會上表示：“AI繼續為我們的全球業務帶來順風。”週二的市場表現，似乎表明華爾街在很長一段時間以來，首次願意為“枯燥”的AI收入支付溢價，而非追逐那些拋物線式的增長故事。

整體來看，當日的行情本質上是一場劇烈的板塊輪動。存儲芯片板塊在前期漲得太快太猛，甲骨文的裁員則暴露了超大規模雲建設背後的鉅額賬單。而被市場冷落多年的IBM，此刻突然顯得像是那種能夠在納斯達克指數單日暴跌3%的市況中，依然守住上漲區域的科技資產配置選擇。