週二美股呈現分化走勢，道瓊斯工業平均指數在思科系統（Cisco）的領漲下收高，而AI龍頭輝達（Nvidia）則逆勢下跌。同一交易日，電子製造服務商Celestica股價出現巨大波動，成為市場焦點。整體背景方面，美國與伊朗的間接談判仍在進行，地緣政治緊張局勢可能緩和的預期提升了市場的風險偏好，對大盤構成一定提振。

思科作為傳統網路巨頭，近期持續受益於企業網路基礎設施升級以及AI帶來的資料中心交換需求。市場分析認為，其股價走強與公司對AI相關訂單的樂觀展望有關。Celestica的異動同樣引人注目，該公司為超大規模雲服務商提供伺服器、儲存和網路裝置的製造服務，其股價大幅拉昇或與市場猜測其獲得了新的AI硬體大單或財報超預期不無關係，折射出AI硬體供應鏈的旺盛需求。

輝達當日下跌，可能源於近期股價創下新高後的獲利回吐壓力，也有部分投資者對高估值以及來自AMD等對手的競爭產生猶豫。從AI產業“五層蛋糕”的視角觀察，思科的上漲指向基礎設施層（第三層），網路裝置是算力叢集的關鍵元件；Celestica則橫跨基礎設施和晶片封裝環節，其強勢表現進一步印證了AI硬體製造的景氣度；輝達作為晶片層（第二層）的代表，短期回撥並未改變其H200、Blackwell等產品需求旺盛的基本面。整體而言，市場在AI鏈條中呈現輪動特徵，資金向基礎設施與製造環節溢位，而高估值晶片股階段性進入整理。