隔夜美国半导体板块的剧烈抛售，在亚洲交易时段演变成一场区域性的股市风暴。美国半导体股票指数周三暴跌6.3%，恐慌情绪迅速跨过太平洋，重创了高度依赖芯片出口的亚太经济体。
韩国市场成为重灾区。韩国首尔综指（KOSPI）低开4.5%后，日内跌幅迅速扩大至超过6%，跌破7800点关口。由于KOSPI 200期货暴跌5%，韩国交易所紧急启动熔断机制，程序化交易被暂停5分钟。权重芯片股领跌大盘，SK海力士盘初重挫7.6%，三星电子下跌6.5%，反映出投资者对存储芯片需求前景的深度忧虑。
跌势并非仅限于韩国。日经225指数低开0.6%后跌幅扩大至2%，MSCI亚太指数整体下跌1%。标普500指数期货在亚洲时段继续下跌0.2%，显示市场情绪仍未企稳。
这场抛售潮的核心导火索，是Meta计划出售过剩算力的战略转向。据彭博报道，Meta正在组建新业务，拟将过剩计算能力出售给外部客户。这一举措直接击碎了市场此前笃信的“算力绝对稀缺”信仰。消息公布后，主动释放削减资本开支信号的Meta股价单日暴涨10%，创下年内最佳表现；而英伟达、美光等传统AI硬件受益者则遭遇猛烈抛售，动量策略全面崩盘。
华尔街机构将此解读为AI投资周期的重大叙事转变。高盛警告称，市场的核心前提一直是算力稀缺，一旦供应增加且租赁价格走低，短缺叙事将被直接颠覆，最先感受到痛苦的正是硬件领域。资金的焦点正在从单纯的硬件基础设施建设，迅速转向企业的自由现金流稳定性和算力利用率。投资者开始用真金白银重奖那些展现出财务纪律的科技巨头，而非无节制烧钱扩张的企业。
在股市承压之际，宏观基本面出现边际缓和。美联储主席Kevin Warsh在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度论坛上释放鸽派信号，表示过去一个月通胀预期有所缓和，近几周的价格风险已经下降。这一表态被市场解读为美联储不急于加息的信号，显著降低了市场对短期内加息的担忧。Evercore分析师Krishna Guha指出，这表明新任美联储主席目前没有看到立即加息的理由。
与此同时，国际油价持续回落，为缓解全球通胀压力提供了支撑。布伦特原油下跌0.8%至每桶71美元，创下自2月底以来的最低水平；WTI原油下跌1.1%至每桶67.80美元。油价走低的核心驱动力来自中东地缘政治的积极进展，美国谈判代表在卡塔尔进行了积极讨论，与伊朗的技术性谈判正在取得进展。Jefferies分析师Mohit Kumar对此评论称，只要海峡保持开放、石油继续流动，市场可能会对地缘政治变得不那么敏感。
黄金价格稳于4000美元上方，小幅上涨0.3%，反映出在全球股市动荡中，部分资金仍选择避险资产作为避风港。
此次亚太市场的剧烈震荡，本质上是市场对AI估值逻辑的一次集中修正。投资者日益担忧由AI驱动的股市上涨已脱离基本面，这种情绪在Meta战略转向的催化下集中爆发。高度依赖芯片出口的亚洲经济体首当其冲，韩国、日本等地的权重芯片股成为抛售的重灾区。
从产业链角度看，Meta出售过剩算力的计划不仅打破了算力稀缺的叙事，更标志着科技巨头无节制资本开支的容忍度正迎来拐点。如果更多科技巨头效仿这一策略，整个AI硬件产业链的估值中枢可能面临系统性重估。存储芯片、GPU、服务器等环节的需求预期都将受到影响，这正是SK海力士、三星电子等亚太芯片股遭遇重挫的深层逻辑。
市场注意力目前已转向即将公布的美国就业报告。Barclays私人银行首席市场策略师Julien Lafargue指出，由于美联储主席Warsh将通胀作为首要关注点，就业数据“不太可能单独改变利率预期”。在全球科技股剧烈波动的背景下，宏观数据与政策信号如何交织，将继续主导市场的风险偏好走向。