隔夜美國半導體板塊的劇烈拋售，在亞洲交易時段演變成一場區域性的股市風暴。美國半導體股票指數週三暴跌6.3%，恐慌情緒迅速跨過太平洋，重創了高度依賴晶片出口的亞太經濟體。
韓國市場成為重災區。韓國首爾綜指（KOSPI）低開4.5%後，日內跌幅迅速擴大至超過6%，跌破7800點關口。由於KOSPI 200期貨暴跌5%，韓國交易所緊急啟動熔斷機制，程式化交易被暫停5分鐘。權重晶片股領跌大盤，SK海力士盤初重挫7.6%，三星電子下跌6.5%，反映出投資者對儲存晶片需求前景的深度憂慮。
跌勢並非僅限於韓國。日經225指數低開0.6%後跌幅擴大至2%，MSCI亞太指數整體下跌1%。標普500指數期貨在亞洲時段繼續下跌0.2%，顯示市場情緒仍未企穩。
這場拋售潮的核心導火索，是Meta計劃出售過剩算力的戰略轉向。據彭博報道，Meta正在組建新業務，擬將過剩計算能力出售給外部客戶。這一舉措直接擊碎了市場此前篤信的“算力絕對稀缺”信仰。訊息公佈後，主動釋放削減資本開支訊號的Meta股價單日暴漲10%，創下年內最佳表現；而輝達、美光等傳統AI硬體受益者則遭遇猛烈拋售，動量策略全面崩盤。
華爾街機構將此解讀為AI投資週期的重大敘事轉變。高盛警告稱，市場的核心前提一直是算力稀缺，一旦供應增加且租賃價格走低，短缺敘事將被直接顛覆，最先感受到痛苦的正是硬體領域。資金的焦點正在從單純的硬體基礎設施建設，迅速轉向企業的自由現金流穩定性和算力利用率。投資者開始用真金白銀重獎那些展現出財務紀律的科技巨頭，而非無節制燒錢擴張的企業。
在股市承壓之際，宏觀基本面出現邊際緩和。美聯儲主席Kevin Warsh在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年度論壇上釋放鴿派訊號，表示過去一個月通脹預期有所緩和，近幾周的價格風險已經下降。這一表態被市場解讀為美聯儲不急於加息的訊號，顯著降低了市場對短期內加息的擔憂。Evercore分析師Krishna Guha指出，這表明新任美聯儲主席目前沒有看到立即加息的理由。
與此同時，國際油價持續回落，為緩解全球通脹壓力提供了支撐。布倫特原油下跌0.8%至每桶71美元，創下自2月底以來的最低水平；WTI原油下跌1.1%至每桶67.80美元。油價走低的核心驅動力來自中東地緣政治的積極進展，美國談判代表在卡達進行了積極討論，與伊朗的技術性談判正在取得進展。Jefferies分析師Mohit Kumar對此評論稱，只要海峽保持開放、石油繼續流動，市場可能會對地緣政治變得不那麼敏感。
黃金價格穩於4000美元上方，小幅上漲0.3%，反映出在全球股市動盪中，部分資金仍選擇避險資產作為避風港。
此次亞太市場的劇烈震盪，本質上是市場對AI估值邏輯的一次集中修正。投資者日益擔憂由AI驅動的股市上漲已脫離基本面，這種情緒在Meta戰略轉向的催化下集中爆發。高度依賴晶片出口的亞洲經濟體首當其衝，韓國、日本等地的權重晶片股成為拋售的重災區。
從產業鏈角度看，Meta出售過剩算力的計劃不僅打破了算力稀缺的敘事，更標誌著科技巨頭無節制資本開支的容忍度正迎來拐點。如果更多科技巨頭效仿這一策略，整個AI硬體產業鏈的估值中樞可能面臨系統性重估。儲存晶片、GPU、伺服器等環節的需求預期都將受到影響，這正是SK海力士、三星電子等亞太晶片股遭遇重挫的深層邏輯。
市場注意力目前已轉向即將公佈的美國就業報告。Barclays私人銀行首席市場策略師Julien Lafargue指出，由於美聯儲主席Warsh將通脹作為首要關注點，就業資料“不太可能單獨改變利率預期”。在全球科技股劇烈波動的背景下，宏觀資料與政策訊號如何交織，將繼續主導市場的風險偏好走向。