Yahoo Finance在一篇评论文章中梳理了知名亿万富翁的AI持股动向，其中菲利普·拉丰特（Philippe Laffont）管理的对冲基金Coatue Management将台积电（Taiwan Semiconductor，NYSE:TSM）列为第一大持仓。这一选择背后，是台积电在AI芯片制造领域难以撼动的地位。

文章指出，台积电直接受益于AI投资热潮。它掌握全球约62%的晶圆代工市场份额，在7纳米及以下先进制程的占有率更超过90%。这些最尖端的制程节点，正是生产AI工作负载所需最强芯片的唯一选择。客户名单几乎囊括了所有关键芯片设计商——苹果、英伟达、AMD、高通、博通、联发科和Marvell，均依赖台积电进行生产。由于没有其他代工厂能在先进制程的规模和技术能力上与台积电匹敌，客户转换供应商的空间极为有限。

财务数据印证了这种主导地位。2026年第一季度，台积电营收同比增长40.6%，达到359亿美元。公司预计2026年全年营收增速将超过30%。当季毛利率达到66.2%，营业利润率则为58.1%，显示出强大的定价能力。为应对不断攀升的需求，台积电计划在2026年将资本支出提高至520亿至560亿美元之间，同比增幅约32%。文章援引的行业预测显示，全球AI加速器支出将从2024年的1160亿美元增长至2033年的6040亿美元，而台积电正是这场大规模建设浪潮的核心制造商。

不过，文章也平衡地引入了审慎视角。它引述了Eagle Point Capital在2026年第一季度投资者信中的观点：尽管台积电因统治行业前沿而备受投资者青睐，但其所在领域技术变革迅速，尚不确定它能否持续适应。该机构提醒，历史上不乏像英特尔这样看似不可撼动、最终却因无法适应环境变化而失势的公司。台积电必须不断自我颠覆和重塑，才能在竞争对手之前完成进化，而长期保持完美表现几乎是不可能的。

从产业链角度看，拉丰特的重仓行为反映出顶级投资者对AI基础设施层“卖铲人”逻辑的持续押注。台积电作为芯片制造环节的瓶颈，其资本开支扩张计划不仅关乎自身产能，也牵动着下游AI模型训练与应用部署的供给节奏。同时，Eagle Point Capital的警示则点出了科技硬件投资中永恒的主题：技术路线的突变风险。当先进制程向更高精度演进，或出现颠覆性制造技术时，当前的领先地位可能面临挑战。这篇评论整体呈现了市场对台积电的多空思辨，既认可其短期内的不可替代性，也对长期技术护城河的稳固性保持观察。