槓桿ETF的收益重置週期正從“日”進一步壓縮至“小時”。資產管理公司Defiance ETFs已於2026年8月21日向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，擬推出一系列槓桿基金，追蹤標的包括Meta、微軟、輝達、Palantir Technologies及特斯拉等熱門科技股，目標是將收益的計算週期從一個交易日縮短至數小時。據彭博9月9日報道，這一設計將現有日度重置槓桿ETF的運作週期進一步壓縮，使槓桿在盤中多次重新校準。

根據Defiance ETFs提交的檔案，擬議基金將通過互換合約或期權維持約兩倍於標的證券的敞口，並在每個交易日內進行六次再平衡，而現有產品通常僅在收盤時重置一次。每次重置並非採用單一價格，而是以時間加權平均價格作為基準。這意味著，如果交易者預判輝達將因某一訊息在特定時段上漲，可以在對應的小時視窗內買入該基金，目標是獲取該時段內約兩倍的股價漲幅，而非全天漲幅的兩倍。下一次重置後，兩倍收益目標將重新計算。

Defiance ETFs首席投資官Sylvia Jablonski表示，該產品旨在為“投資者提供一種表達盤中觀點的不同方式”。與其追求從一個收盤價到下一個收盤價的兩倍回報，小時重置產品尋求在更短的一小時計量週期內實現既定倍數。

槓桿ETF發行商長期以來強調，這類產品更接近交易工具，而非傳統的買入持有型投資。小時重置機制則將這一屬性進一步放大。在小時重置結構下，每個時段的盈虧都會成為下一時段的起點，收益與虧損在同一交易日內反覆複利。若標的股票持續單邊上漲，這一機制有助於放大收益；但如果市場震盪或出現下跌，同樣的複利效應也會加劇損失，並帶來更大的波動性損耗。

彭博行業研究ETF分析師James Seyffart對此持保留態度。他表示，除圍繞財報或其他公告的特定小時視窗外，他“並不完全相信這將提供與日度重置產品完全不同的敞口”。

此次申請的背景是，全球監管機構對槓桿ETF產品的容忍度正在下降。SEC已對三倍及以上槓桿產品的審批踩下剎車，並對日益投機化的ETF產品浪潮展開更廣泛的審查。據彭博報道，韓國今夏出現散戶大量湧入SK海力士和三星電子相關槓桿基金、隨後遭遇重大虧損並引發公眾強烈反彈的事件，相關問題甚至引起韓國總統關注。此後，韓國監管機構收緊相關規則，要求投資者完成五天模擬投資後方可參與，國內部分熱門槓桿產品的需求也隨之大幅萎縮。

Defiance ETFs的申請能否獲得SEC批准，目前尚無定論。在監管機構對槓桿產品整體持審慎態度的背景下，這一將投機週期壓縮至小時級別的新嘗試，也將面臨更嚴格的監管審視。