燧原科技上市程序再進一步。9月7日晚間，公司釋出發行結果公告，本次網上投資者放棄認購近1.69萬股，這些股份全部由保薦人（聯席主承銷商）包銷，包銷金額為239.91萬元。這一細節顯示，儘管市場對AI晶片新股熱情不低，但仍有少量散戶棄購，不過整體影響有限。

更值得關注的是，據券商中國記者對燧原科技招股書股東名單穿透至第三層發現，多家金融機構早已通過前期投資入局。其中，廣發證券的另類子公司直接投資逾280萬股，成為持股數量最多的券商；國泰海通另類子公司亦直接投資逾96萬股，該券商還通過旗下股權投資平台廣泛參與，累計持股數量至少達百萬股級別。中金公司旗下兩大私募子公司則佈局更早，始於五年前。此外，國信資本、華安嘉業等十餘家券商也通過間接投資方式參與其中。

這些券商之所以提前佈局，與燧原科技所處的AI晶片賽道密切相關。燧原科技專注於人工智慧訓練和推理晶片，是國產算力產業鏈的重要一環。在當前全球AI算力需求爆發、國產替代加速的背景下，其上市被視為觀察國內AI晶片產業資本化程序的一個視窗。

從參與方式看，券商主要通過另類子公司、私募子公司或股權投資平台進行投資，既有直接持股，也有間接參與。這種多渠道佈局反映出機構對燧原科技長期價值的認可，同時也意味著，一旦公司上市，這些早期投資將面臨退出和回報兌現的考驗。

隨著上市臨近，這些早期佈局能帶來多少回報，市場將持續關注。對於投資者而言，燧原科技的上市表現不僅關乎其自身估值，也可能影響市場對國產AI晶片板塊的整體預期。不過，新股上市後的走勢受多重因素影響，早期機構的賬面收益能否轉化為實際回報，仍有待時間驗證。