8月21日晚，上交所官網顯示，長江儲存科技股份有限公司（簡稱“長江儲存”）科創板IPO已正式受理，擬募資330億元。這一金額超過長鑫科技的295億元與中芯國際的200億元，創下科創板擬募資規模之最。此前8月19日，證監會官網披露其IPO輔導狀態已變更為“輔導驗收”，上市程序明顯提速。

長江儲存成立於2016年，總部位於武漢光谷，前身為2006年設立的武漢新芯。公司專注於3D NAND快閃記憶體研發與製造，已建成中國大陸最大的3D NAND Flash晶圓生產基地。據TrendForce資料，2026年一季度，長江儲存在全球NAND Flash廠商中按銷售金額和出貨量排名均位列全球第三、中國第一，出貨份額達14%，僅次於三星（25%）與SK海力士（22%）。

財務資料顯示，公司2025年歸母淨利潤超142.11億元，而2026年一季度歸母淨利潤達333.79億元，單季利潤超過2025年全年的兩倍。NAND Flash產品收入佔主營業務比重高達96.42%，快閃記憶體收入同比大增約4倍，毛利率升至79%。截至3月底，公司累計虧損已收窄至約34億元。

此次IPO發行方案顯示，擬公開發行不低於19.8億股、不超過24.3億股，佔發行後總股本的10%至12%。按10%發行比例、330億元募資靜態估算，發行後整體估值約3300億元。公司股權結構分散，無實控人、無控股股東，主要股東包括湖北長晟（持股26.54%）、芯飛科技（25.35%）、國家大基金一期（11.97%）和二期（11.38%），以及光谷產投、國芯基金、長江產業集團等產業資本和多家銀行系投資平台。

長江儲存的崛起之路充滿波折。2014年國家啟動3D NAND研發專案，2016年公司正式成立，彼時國記憶體儲行業基礎薄弱，高階裝置依賴進口。公司團隊自研“Xtacking晶棧”架構，將儲存單元與控制電路分開加工再鍵合，繞開海外專利，構建了自主專利體系。2017年國內第一顆3D NAND快閃記憶體流片成功，2018年Xtacking技術釋出，隨後64層、128層、232層產品相繼量產。

2021年早期大股東債務危機導致股權動盪，國資與銀行系資金接盤；2022年被列入美國“實體清單”後，裝置配件採購與維保受阻，但公司憑藉專利佈局實現技術反向輸出——2025年2月向海外巨頭授權關鍵技術專利，成為國記憶體儲公司首次向海外頭部廠商輸出核心專利。2023年行業下行週期中，公司淨虧損191.81億元，NAND毛利率一度跌至1%，靠國資和銀行資金續命；2024年扭虧為盈，歸母淨利潤67.71億元。

2025年AI需求引爆儲存市場，3D NAND供需緊張、價格上行，公司盈利大幅改善。今年3月，公司推出PE501、PE511、PE522三款PCIe 5.0企業級SSD，採用晶棧4.0架構，專為AI伺服器設計，最高容量122.88TB。有訊息稱，這些產品已批次進入阿里雲、騰訊雲供應鏈，阿里雲還與長江儲存達成232層NAND年度採購意向，佔其國內NAND採購量約15%，字節跳動也在推進試點採購。

市場對長江儲存的估值預期頗高。此前長鑫科技於7月27日上市，市值一度突破4萬億元，超越騰訊登頂A股市值榜首，有機構據此將長江儲存的未來預期市值看到萬億元級別。不過也有機構預警，2028年全球儲存市場或迎價格下行拐點。

從2006年武漢新芯創立到2026年站上科創板門口，長江儲存用了二十年，從被斷言“造不出3D NAND”到出貨量全球第三、單季淨利333.79億元。此次IPO不僅是公司資本化里程碑，也標誌著中國儲存產業從單點突破走向生態閉環，為AI時代的資料儲存需求提供自主可控的底層支撐。