據多家媒體報道，輝達已通知部分最大客戶，其AI晶片伺服器價格將上漲超過15%。這一訊息由Dan Ives——Yorkville Ives & Co.的合夥人兼高階董事總經理——在彭博採訪中評論，他認為這凸顯了AI需求的強勁，但也可能揭示美光在定價權上的更大優勢。

Ives表示，漲價表明AI需求持續超過供應，而記憶體成本飆升是重要推手。他稱“我們正經歷記憶體超級週期”，並指出輝達別無選擇，只能將部分額外成本轉嫁給客戶。Ives估計，先進晶片的需求可能高達供應量的15倍，在產能如此緊張的情況下，他預計大部分漲價將沿著供應鏈傳導至企業客戶。超大規模雲服務商在AI需求加速的背景下無法放慢腳步，Ives認為供需要到2028年中後期才能達到平衡。他形容需求“在加速而非減速”，並稱這一趨勢“對整體科技交易有利”。

漲價涉及的是2027年初出貨的Vera Rubin和Grace Blackwell系統，覆蓋完整伺服器而非僅輝達晶片。如果記憶體是迫使輝達提價的原因，那麼最大的盈利影響可能落在供應鏈更下游。美光有三款產品瞄準輝達Vera Rubin生態系統：為Vera Rubin設計的HBM4、用於Rubin系統的SOCAMM2記憶體，以及針對輝達BlueField-4架構最佳化的PCIe Gen6儲存。

記憶體短缺已影響輝達的設計。據TrendForce資料，美光、三星和SK海力士的計劃分配量僅能覆蓋輝達2027年預期LPDRAM需求的約60%，這促使輝達將Vera Rubin的SOCAMM容量減半。

美光的業績已體現這一利好。公司報告季度營收414.6億美元，遠高於去年同期的93億美元，其中雲和資料中心產品貢獻253億美元，佔總營收的61%。非GAAP毛利率達到84.9%，美光預計第四季度營收約500億美元，毛利率86%。

市場研究機構Counterpoint估計，美光在全球HBM營收中的份額約為21%，而SK海力士佔58%。儘管如此，美光在HBM4、SOCAMM2和儲存方面的佈局，使其在Vera Rubin機會上比單純HBM份額所顯示的更為廣闊。

預測市場交易員仍視輝達為AI繁榮的最終贏家。Polymarket資料顯示，輝達有74%的機率在2026年底成為全球市值最高的公司，遠超蘋果的約14%和Alphabet的10%。然而，伺服器漲價表明，這輪繁榮中部分最強的定價權可能正在向供應鏈轉移。此外，Citadel的Ken Griffin在40億美元的大宗交易中拋售了其救助的AI股票組合的80%，這一舉動是否對AI交易構成壓力，市場仍在觀察。