Fabrinet（NYSE: FN）管理層在Rosenblatt證券舉辦的“AI時代”會議上表示，資料中心互連（DCI）、資料中心通訊（datacom）、汽車和工業市場的需求依然強勁，公司正擴大製造產能以支援董事長兼CEO Seamus Grady所稱的“多年實質性增長機遇”。這一表態發生在公司釋出財報之後，凸顯了AI驅動的光通訊需求對這家合約製造商的持續拉動。

Grady透露，DCI產品（包括400ZR、800ZR和ZR+光技術）已成為增長的主要驅動力，該業務在財年末達到了10億美元的年化收入執行率，而此前不久其收入還僅有幾百萬美元。他強調，DCI需求“非常強勁，且在未來相當長一段時間內都將保持強勁”，並預計未來幾年需求將“大幅增長”。DCI之所以重要，是因為它能幫助大型資料中心應對電力限制——運營商可通過高速光鏈路將設施分佈在不同地點並連線起來。Fabrinet的DCI業務客戶分散，公司既生產可插拔模組，也生產其中的元件，這種組合使其業務具有相對“粘性”。

在客戶多元化方面，Fabrinet正將資料中心通訊客戶群拓展至輝達之外，直接面向超大規模客戶和商用電收發器製造商。公司已向這兩類客戶供貨，並預計第二家商用電收發器客戶將在12月當季開始生產。初期非輝達客戶的機會主要集中在800G短距離收發器，後續將過渡到1.6T產品。Grady還提到，公司正與多家客戶合作多軌（multi-rail）技術，但尚不便公開討論具體產品計劃。

Fabrinet堅持純合約製造商的定位，而非成為原始設計製造商（ODM）。Grady解釋，設計並擁有產品雖能帶來短期機會，但可能損害與Ciena、Cisco、Nokia等現有客戶的關係。他表示，“作為純合約製造商，我們有足夠多的增長空間”，並指出公司有時正是因為競爭對手轉向ODM而贏得訂單，因為部分客戶並不青睞這種做法。公司新的資料中心報告類別將涵蓋DCI、超大規模收發器、商用電收發器和高效能運算。此外，Grady還提到量子計算客戶的潛在機會，認為未來系統需要光連線來移動工作負載。

在汽車和工業領域，Fabrinet正與現有客戶在電動車充電方面開展新專案，雷射雷達業務也在逐步放量。公司雷射雷達策略是與廣泛客戶合作，目前已有數家公司展現出潛在可觀的需求。工業雷射方面，公司贏得了過去服務過的客戶的訂單，該市場正從僅使用外部產能轉向戰略性外包。光路交換（OCS）目前規模尚小，但預計未來12至18個月開始放量，可能成為重要收入來源。公司還服務於低地球軌道衛星市場，Grady稱該市場“規模可觀、增長迅速”，且有多家主要客戶支援。此外，近封裝光學（NPO）和共封裝光學（CPO）有望帶來更高利潤率的工作，因為這類產品涉及更多封裝和測試附加值，而材料含量較低。Fabrinet與Raytech的合作預計將支援NPO和CPO的精密封裝能力，Raytech計劃在Fabrinet泰國園區設立運營點。

產能擴張方面，Fabrinet第四季度末的年化收入執行率約為98億美元（注：原文此處數字不完整，但結合上下文，應為公司目標產能）。公司計劃通過10號廠房、泰國新設施和聖克拉拉運營，在3月當季將產能提升至約98億美元，較財年末水平增長85%，這得益於每年約2.5億美元的資本支出。這一擴張計劃表明管理層對AI光通訊需求的長期信心，同時也反映了產業鏈上游對產能的積極投入。

總體來看，Fabrinet的多元化策略和產能擴張表明，AI光通訊市場不僅由輝達驅動，還受到更廣泛的資料中心、汽車、工業和衛星應用支撐。對於投資者而言，這預示著光模組代工環節的景氣度有望延續，但需關注客戶集中度、技術迭代和產能消化等風險。