週五（8月7日），美國公佈的7月非農就業資料意外疲軟，就業人數減少2.3萬，遠低於市場預期的增加8萬，且5月和6月資料合計下修10.3萬人。這一資料打擊了市場對美聯儲加息的預期，推動美股三大指數反彈，並創下三個多月以來的最大周漲幅。標普500指數和道指均創下收盤新高，納指收漲超1%。具體來看，標普500指數收漲0.62%，報7757.64點；道指漲0.28%，報54036.93點，全周累計漲2.96%；納指漲1.30%，報26690.615點，全周累計漲5.19%。歐洲STOXX 600指數也繼續創收盤歷史新高，全周漲1.70%。

在個股方面，SpaceX 收漲近16%，在限售股解禁後兩日累計漲超20%。晶片指數 連續兩日上漲，全周漲超9%，其中 輝達 一週漲超10%。然而，儲存晶片股繼續下挫，閃迪 和 西部資料 收跌近4%。Palantir 在財報周累計漲近40%。光通訊股全周表現強勁，Coherent 累計漲超40%。

宏觀層面，非農資料公佈後，美債價格拉漲、收益率跳水，兩年期美債收益率 創三週新低，報4.1952%，全周累計跌9.59個基點；10年期美債收益率報4.6454%。美元指數加速下跌至一個半月低位，日元盤中跳漲超1%，離岸人民幣 一度逼近6.74，創三年新高。黃金拉昇，一度漲超3%，現貨黃金收漲2.37%，報4339.75美元/盎司，全周累計上漲7.27%。原油方面，受美國將解除對伊制裁訊息影響，盤中漲近2%的原油曾轉跌，但全周仍收漲，美油一週跌近8%，布油跌近5%。

中國方面，7月CPI同比漲幅收窄至0.5%，PPI同比上漲3.5%，其中 AI驅動平板電腦價格 環比上漲11.3%。宇樹科技 週一申購，發行價150.80元/股。摩爾線程 上半年營收激增147%，淨虧損大幅收窄，並籌劃發行H股赴港上市。此外，全球最大半導體ETF管理人表示，長鑫科技 最早或於9月底納入其旗下ETF。

海外要聞方面，伯克希爾 二季度淨利潤翻倍，單季回購規模創5年來最大，谷歌進入前五大持倉，淨買入200億美元股票。SK海力士 擬推出總額約710億美元的股東回報方案，其中40%用於回購股票。OpenAI 最大預訓練模型 Doug 曝光，據稱與GPT-6並非同一模型。

市場對AI產業鏈的關注持續升溫，光通訊板塊因 AAOI 業績超預期而集體大漲，分析師認為這對Lumentum和Coherent構成利好。同時，有觀點指出，AI基礎設施投資週期可能因供給約束拉長至5-10年。中美Token經濟學分析顯示，大模型產業鏈利潤正按上中下游順序兌現，美國AI價值沉澱於軟體訂閱，中國低價Token紅利外溢至應用層。