分析師Alex Sirois在24/7 Wall St.發文表示，他持續買入輝達股票，核心邏輯是AI資本開支每個季度都在增長，而輝達在每一層都收取過路費——超大規模雲商訂購機架、主權國家訂購工廠、企業訂購執行時環境。

輝達在2026財年實現營收2159億美元，較上一財年的1305億美元大幅增長，淨利潤1201億美元，運營利潤率60.4%。銷售管理費用佔營收比例從2023財年的9.0%降至2026財年的2.1%。2027財年第一季度營收達816.15億美元，超預期3.16%，Non-GAAP每股收益1.87美元，連續第四個季度超預期。資料中心收入752.46億美元，同比增長92%，其中網路業務增長199%。毛利率75.0%，Q2營收指引910億美元。

估值方面，輝達Forward PE僅23倍，PEG為0.559，淨資產收益率114.3%。管理層授權800億美元回購計劃，並將股息從每股0.01美元提升至0.25美元。

對於競爭對手，作者認為博通CEO目標2027年AI收入超1000億美元，但輝達單季資料中心收入已達752億美元；Marvell Forward PE達47倍，約為輝達的兩倍，但增長更慢。作者更願意持有輝達這個平台，因為所有定製晶片設計仍需與其互聯。

風險方面，中國業務是真實風險。黃仁勳直接指出，失去中國AI加速器市場（預計將增長至近500億美元）將對業務產生重大不利影響。公司對H20庫存計提45億美元減值，2027財年Q1向中國出貨H20為零。但這並未改變作者觀點，因為輝達在中國業務幾乎歸零的情況下仍實現資料中心收入同比增長92%，總供應承諾達1190億美元，全球其他地區正在吸收產能。

分析師共識為58個買入、1個賣出，目標價302.31美元。作者認為只要AI工廠持續增長、軟體附加率上升、NVLink成為標準化互聯架構，這一邏輯就成立。