分析师Alex Sirois在24/7 Wall St.发文表示，他持续买入英伟达股票，核心逻辑是AI资本开支每个季度都在增长，而英伟达在每一层都收取过路费——超大规模云商订购机架、主权国家订购工厂、企业订购运行时环境。

英伟达在2026财年实现营收2159亿美元，较上一财年的1305亿美元大幅增长，净利润1201亿美元，运营利润率60.4%。销售管理费用占营收比例从2023财年的9.0%降至2026财年的2.1%。2027财年第一季度营收达816.15亿美元，超预期3.16%，Non-GAAP每股收益1.87美元，连续第四个季度超预期。数据中心收入752.46亿美元，同比增长92%，其中网络业务增长199%。毛利率75.0%，Q2营收指引910亿美元。

估值方面，英伟达Forward PE仅23倍，PEG为0.559，净资产收益率114.3%。管理层授权800亿美元回购计划，并将股息从每股0.01美元提升至0.25美元。

对于竞争对手，作者认为博通CEO目标2027年AI收入超1000亿美元，但英伟达单季数据中心收入已达752亿美元；Marvell Forward PE达47倍，约为英伟达的两倍，但增长更慢。作者更愿意持有英伟达这个平台，因为所有定制芯片设计仍需与其互联。

风险方面，中国业务是真实风险。黄仁勋直接指出，失去中国AI加速器市场（预计将增长至近500亿美元）将对业务产生重大不利影响。公司对H20库存计提45亿美元减值，2027财年Q1向中国出货H20为零。但这并未改变作者观点，因为英伟达在中国业务几乎归零的情况下仍实现数据中心收入同比增长92%，总供应承诺达1190亿美元，全球其他地区正在吸收产能。

分析师共识为58个买入、1个卖出，目标价302.31美元。作者认为只要AI工厂持续增长、软件附加率上升、NVLink成为标准化互联架构，这一逻辑就成立。