戴爾與超微電腦（SMCI）本季AI伺服器營收均大幅增長，但表現截然不同。戴爾AI伺服器營收同比飆升757%至161.3億美元，業績超預期；超微電腦營收雖增122.7%至102.4億美元，卻遠低於市場預期，且面臨臺灣晶片走私調查與88億美元債務壓力。兩者市盈率分別為34倍與15倍，估值差距反映治理風險。