美國勞工部公佈的數據顯示，6月消費者價格指數（CPI）環比下降，為近六年來首次出現月度負增長；同比漲幅也從5月的4.2%顯著放緩至3.5%。更受關注的核心CPI同樣傳來積極信號，環比意外錄得零增長，同比漲幅降至2.6%，低於市場預期的2.8%。這一全面降溫的通脹報告，立即點燃了市場對美聯儲可能放緩加息步伐的樂觀情緒。

受此提振，美股三大指數集體反彈。納斯達克綜合指數上漲0.90%，逼近三週高位。科技股尤其是芯片板塊成為反彈急先鋒，費城半導體指數收漲2.5%。個股方面，SK海力士在美上市股票表現驚人，收盤暴漲逾27%；閃迪上漲5%；AI龍頭英偉達漲超4%，成為道瓊斯工業平均指數中表現最佳的成分股。

然而，道指當天的漲幅幾乎被“一代巨頭”IBM的暴跌所吞噬。IBM在盤前公佈了遠遜於預期的第二季度初步業績，營收約為172億美元，低於市場預估約4%。公司首席執行官公開承認“執行不到位”，並指出客戶資本支出在6月下旬突然轉向服務器、存儲等硬件，導致軟件及主機相關的大額交易延遲。這一表態引發市場對軟件行業前景的擔憂，IBM股價收盤暴跌25%，創下歷史最大單日跌幅，並拖累道指僅以微漲0.02%收盤。高盛隨後警告稱，此次IBM事件可能坐實“軟件熊市”情景，預計軟件與服務板塊將面臨廣泛拋售。

銀行股財報季同日拉開帷幕，表現嚴重分化。高盛成為最大贏家，第二季度淨營收達到創紀錄的203.4億美元，淨利潤同比飆升78%至66.3億美元。其股票交易收入連續第三個季度刷新華爾街紀錄，而SpaceX的上市更是推動其股票承銷收入飆升130%。摩根大通淨利潤增長41%至211億美元，同樣創下歷史新高，股票交易收入暴漲86%。不過，其首席執行官傑米·戴蒙警告稱，地緣政治、持續通脹及大規模財政赤字等深層風險正在積聚。美國銀行的營收和淨利潤也雙雙超出預期，股票交易收入暴漲70%。相比之下，花旗集團和富國銀行的股價則分別下跌超5%和近3%。

通脹數據公佈後，美國國債市場迅速做出反應。十年期美債收益率一度較日內高點跳水超過10個基點，最終收於約4.59%；對利率政策更為敏感的兩年期美債收益率降約9個基點至4.19%。美元指數承壓走低，刷新日內低點，推動非美貨幣走強。離岸人民幣兌美元匯率在將近一個月來首次盤中升破6.77關口。

貴金屬市場同樣表現亮眼。紐約商品交易所黃金期貨價格收漲近3%，報4061.1美元/盎司；白銀期貨漲超3%，報58.772美元/盎司。加密貨幣市場也隨之波動，比特幣盤中一度衝向6.5萬美元，較日內低點上漲近5%。

大宗商品市場方面，地緣政治風險與供需預期交織。美國總統特朗普宣佈，以海灣國家與美國達成貿易投資協議為替代，放棄對通過霍爾木茲海峽的貨運徵收20%費用的計劃。消息發佈後，美國WTI原油期貨盤中出現“閃跌”，一度回吐全部漲幅，最終收漲1.5%，報79.34美元/桶，與布倫特原油一同創下一個月新高。此前，阿聯酋兩艘油輪在霍爾木茲海峽遇襲並導致一名船員死亡的消息，已令市場對原油供應中斷的擔憂急劇升溫。

在亞洲市場，A股午後迎來集體反攻，創業板指直線拉昇漲超3%。算力硬件板塊全面爆發，PCB概念股掀起漲停潮，港股半導體板塊也同步反彈。資金面上，大資金進場信號明顯，股票型ETF單日淨流入近600億元，此前持續淨流出的滬深300相關ETF也逆轉獲得百億淨流入。