華爾街對 AI 交易的看多情緒再次升溫，帶動存儲芯片板塊強勢上漲。美光科技股價當日漲幅超過 10%，成為市場焦點。推動這一漲勢的直接催化劑來自 TD Cowen 的一份看多報告，該機構將美光的目標價從 660 美元大幅上調至 1500 美元。報告的核心邏輯在於，用於 AI 系統的內存需求正持續跑在供給前面，供需緊張的局面短期內難以緩解。

過去，存儲芯片行業常被視為強週期性行業，其估值倍數往往受制於繁榮與蕭條交替的週期規律。但此次分析師的論調出現了微妙變化，認為 AI 的介入可能改變了遊戲規則，即便週期性依然存在，本輪上升週期的長度也可能遠超以往，至少可延續至 2027 年。這一判斷不僅適用於美光，也帶動了 SanDisk、AMD 以及費城半導體指數整體走高，反映出市場對 AI 基礎設施層所需各類硬件的廣泛重估。

在芯片股狂歡的另一面，能源板塊遭遇明顯拋壓。有消息稱，美國與伊朗就霍爾木茲海峽的通行問題達成了初步和平協議，這一進展迅速抽走了此前因地緣政治風險而附著在油價上的溢價。油價應聲滑向每桶 80 美元關口，埃克森美孚、雪佛龍等能源巨頭的股價隨之走低。儘管今年以來能源板塊表現顯著優於大盤，但市場策略師提醒，協議從初步達成到最終落實仍需數週甚至數月時間，後續還有 60 天的核協議談判期，圍繞能源價格的短期走向仍存在諸多變數。

媒體行業同日傳出重磅交易。Fox 宣佈將以 220 億美元收購流媒體設備與平臺公司 Roku，這將是 Fox 歷史上規模最大的一筆收購，預計在 2027 年上半年完成交割。從戰略角度看，Fox 意在藉助 Roku 龐大的設備覆蓋、用戶數據和服務平臺，拓展其在流媒體分發領域的影響力，改善自身的增長曲線。分析師指出，合併後的實體在美國電視收視份額中將位居第三，且目前看不到明顯的反壟斷風險。

不過，Fox 的股東對此交易並不買賬，股價承壓反映出市場對 220 億美元這一價碼的疑慮，認為可能存在高估。值得注意的是，在上週五交易消息傳出前，Roku 股價已因併購猜測而單日跳漲約 20%，即便在消息正式公佈後股價有所回落，這一溢價效應依然明顯。有分析師認為，任何收購方都能從 Roku 的平臺中挖掘出更大價值，因為其掌握的終端、服務和數據資產正是未來媒體競爭的關鍵要素。Fox 此次出手，本質上是在為流媒體時代的渠道控制權下注。