臺積電在最新股東會上釋放了對AI驅動半導體需求的明確樂觀信號。董事長魏哲家指出，人工智能正經歷從生成式AI、查詢模式，向代理式AI與指令行動模式的演進。這一轉變意味著大型語言模型在處理文本時所需的token消耗量急劇攀升，運算能力需求隨之膨脹，從而為先進半導體帶來根本性支撐。魏哲家透露，不僅直接客戶，連“客戶的客戶”也持續傳遞對AI產業的正面預期，顯示需求並非短期炒作。基於技術差異化優勢和覆蓋廣泛的客戶群，臺積電維持強勁信心，預計以美元計算，2025年全年營收成長仍將超過30%。

這一表態的背景是，臺積電作為全球最先進的芯片代工廠，幾乎壟斷了AI加速器（如英偉達GPU、AMD MI系列及自研ASIC）的製造產能。過去兩年，AI服務器芯片訂單已推動其高性能計算業務佔比超越智能手機，成為最大收入來源。魏哲家提到的“代理式AI”，指的是能自主執行多步驟任務的智能體，這類應用對推理算力的消耗遠大於簡單問答，正迫使雲服務商和企業加大基礎設施投資。臺積電的營收指引，實質上是對下游資本開支的間接確認。

從產業角度看，臺積電的展望直接牽動黃仁勳“五層蛋糕”中的芯片與基礎設施兩層。30%的營收增速意味著先進製程（尤其是3納米和後續2納米）的產能利用率將維持高位，利好上游設備與材料環節，也暗示英偉達、AMD等芯片設計企業的出貨量有望同步擴張。同時，代理式AI的興起可能加速模型層從訓練向推理的算力結構轉移，對推理芯片和邊緣計算提出新要求。不過，需注意地緣政治風險與全球半導體週期波動仍是潛在變量，臺積電的樂觀預期建立在AI需求持續超預期的基礎上，若企業端AI應用變現慢於預期，訂單節奏可能調整。