在 AI 热潮持续重塑半导体产业格局的背景下，知名财经评论员 Jim Cramer 的最新言论将英特尔与台积电的竞争关系推至台前。Cramer 在近期节目中讨论多只股票时明确指出，英特尔是台积电的替代选项，而非博通。这一表态为当前围绕 AI 芯片制造供应链的讨论增添了新的视角。

Cramer 的评论建立在对英特尔长期关注的基调之上。他一直是英特尔现任 CEO 陈立武的坚定支持者，而陈立武正主导这家芯片巨头的转型计划。2026 年以来，英特尔股价已累计上涨 168%，成为市场上最受瞩目的股票之一。投资者对其扭转颓势的努力以及抓住 AI 需求机遇的潜力给予了积极回应。

不过，Cramer 对英特尔的前景并非全盘乐观。他特别提到对英特尔代工业务时间表的疑虑，直言对“英特尔代工服务在 2028 年准备就绪”的说法持 “非常怀疑” 的态度，并认为这更像是一个“2028 年的交易”。他同时呼吁英特尔管理层通过实际行动展现信心。

Cramer 的观点并非孤立。华尔街近期对英特尔的关注度也在升温。富国银行在 6 月初将英特尔目标价从 85 美元上调至 110 美元，维持“持股观望”评级。该行在报告中指出，代理式 AI 的需求正为英特尔的 CPU 业务带来利好，同时公司有望从规模效应中获益。瑞穗银行同样上调了目标价，从 124 美元提至 128 美元，维持“中性”评级，并也强调了代理式 AI 对英特尔的积极影响。

将英特尔与台积电直接对比，触及了当前 AI 芯片供应链最核心的议题。台积电凭借先进制程在全球 AI 芯片代工领域占据主导地位，英伟达、AMD 等公司的关键芯片均依赖其生产。英特尔则试图通过 IDM 2.0 战略，在强化自身芯片设计的同时，大举进军代工业务，意图从台积电手中分得一杯羹。Cramer 将英特尔定位为台积电的“替代选项”，暗示在供应链多元化需求日益增长的背景下，英特尔有可能成为部分客户寻求第二供应源时的选择。

然而，这种替代性目前仍更多停留在预期层面。英特尔代工业务能否在 2028 年形成实质竞争力，取决于其先进制程的推进速度、客户获取能力以及巨额资本开支的回报情况。Cramer 的怀疑态度也反映了市场对此的普遍审慎。与此同时，代理式 AI 的兴起为英特尔带来了新的叙事支撑。与训练侧依赖 GPU 不同，AI 推理和代理式应用对 CPU 的需求可能更为广泛，这恰好是英特尔的传统优势领域。

整体而言，Cramer 的评论将英特尔置于一个微妙的十字路口：短期内有 AI 驱动的 CPU 需求和股价动能作为支撑，长期则面临代工业务能否兑现承诺的巨大不确定性。对于关注 AI 产业上游制造的投资者而言，英特尔与台积电之间的这种动态替代关系，将是未来数年值得持续跟踪的关键变量。