在 AI 熱潮持續重塑半導體產業格局的背景下，知名財經評論員 Jim Cramer 的最新言論將英特爾與臺積電的競爭關係推至臺前。Cramer 在近期節目中討論多隻股票時明確指出，英特爾是臺積電的替代選項，而非博通。這一表態為當前圍繞 AI 芯片製造供應鏈的討論增添了新的視角。

Cramer 的評論建立在對英特爾長期關注的基調之上。他一直是英特爾現任 CEO 陳立武的堅定支持者，而陳立武正主導這家芯片巨頭的轉型計劃。2026 年以來，英特爾股價已累計上漲 168%，成為市場上最受矚目的股票之一。投資者對其扭轉頹勢的努力以及抓住 AI 需求機遇的潛力給予了積極回應。

不過，Cramer 對英特爾的前景並非全盤樂觀。他特別提到對英特爾代工業務時間表的疑慮，直言對“英特爾代工服務在 2028 年準備就緒”的說法持 “非常懷疑” 的態度，並認為這更像是一個“2028 年的交易”。他同時呼籲英特爾管理層通過實際行動展現信心。

Cramer 的觀點並非孤立。華爾街近期對英特爾的關注度也在升溫。富國銀行在 6 月初將英特爾目標價從 85 美元上調至 110 美元，維持“持股觀望”評級。該行在報告中指出，代理式 AI 的需求正為英特爾的 CPU 業務帶來利好，同時公司有望從規模效應中獲益。瑞穗銀行同樣上調了目標價，從 124 美元提至 128 美元，維持“中性”評級，並也強調了代理式 AI 對英特爾的積極影響。

將英特爾與臺積電直接對比，觸及了當前 AI 芯片供應鏈最核心的議題。臺積電憑藉先進製程在全球 AI 芯片代工領域佔據主導地位，英偉達、AMD 等公司的關鍵芯片均依賴其生產。英特爾則試圖通過 IDM 2.0 戰略，在強化自身芯片設計的同時，大舉進軍代工業務，意圖從臺積電手中分得一杯羹。Cramer 將英特爾定位為臺積電的“替代選項”，暗示在供應鏈多元化需求日益增長的背景下，英特爾有可能成為部分客戶尋求第二供應源時的選擇。

然而，這種替代性目前仍更多停留在預期層面。英特爾代工業務能否在 2028 年形成實質競爭力，取決於其先進製程的推進速度、客戶獲取能力以及鉅額資本開支的回報情況。Cramer 的懷疑態度也反映了市場對此的普遍審慎。與此同時，代理式 AI 的興起為英特爾帶來了新的敘事支撐。與訓練側依賴 GPU 不同，AI 推理和代理式應用對 CPU 的需求可能更為廣泛，這恰好是英特爾的傳統優勢領域。

整體而言，Cramer 的評論將英特爾置於一個微妙的十字路口：短期內有 AI 驅動的 CPU 需求和股價動能作為支撐，長期則面臨代工業務能否兌現承諾的巨大不確定性。對於關注 AI 產業上游製造的投資者而言，英特爾與臺積電之間的這種動態替代關係，將是未來數年值得持續跟蹤的關鍵變量。