美國聯邦通訊委員會（FCC）正起草一項措施，擬禁止進口中國新型光收發器，此舉旨在將中國裝置排除在未來的AI資料中心之外。據路透社報道，該規則將拒絕向中國光收發器新機型發放裝置授權，使其無法在美國進口、營銷或銷售。官員們希望在2026年底前釋出該規則，以防範資料竊取、惡意軟體或服務中斷的風險，避免重蹈華為裝置在美國基礎設施中根深蒂固、難以移除的覆轍。

這一動向正值AI算力擴充套件遭遇銅纜瓶頸之際。隨著AI叢集規模擴充套件至數十萬個處理器，晶片間資料傳輸成為最大挑戰。前沿AI模型的計算任務分佈在數千個GPU上，需要處理器每秒多次交換海量資料。銅互連在每通道訊號速率接近200 Gbps時，衰減和串擾使其在超過一兩米的距離外不再實用。光收發器通過將晶片電訊號轉換為光子，經光纖傳輸後再轉換回來，以更低功耗在更長距離上承載更多資料，成為解決這一瓶頸的關鍵技術。

目前，廠商正從800G模組向1.6T部件競速，並通過共封裝光學（co-packaged optics）縮短電通路，將光學引擎更靠近交換ASIC乃至加速器。這場競賽的戰略重要性已不亞於獲取GPU和HBM。資金正在湧入：輝達據報已承諾向Coherent和Lumentum投資40億美元以鎖定供應；Marvell同意以32.5億美元預付款收購矽光子初創公司Celestial AI，加上業績對賭總交易額可能達55億美元；馬斯克已獲FTC批准收購Mesh Optical。同時，微軟、Meta、OpenAI與博通、AMD、輝達結成光互連聯盟，開發開放的scale-up光互連標準。

中國也在構建自己的光電子產業鏈。無錫的CHIPX中試線——中國首條專用光子晶片產線——已於2025年開始量產六英寸光子晶圓；上海在6月啟用了國家光子計算實驗室，新上市的初創公司Lightelligence也參與其中。中國官員指出，光子晶片不需要美國切斷供應的EUV光刻工具。

據Counterpoint Research資料，中國廠商佔全球光收發器出貨量的近三分之二，約佔資料中心光收發器收入的60%。中際旭創在完成68億港元的香港IPO（今年香港最大規模）後，以27%的收入份額領先，Coherent以17%緊隨其後，Eoptolink位居第三，Lumentum約佔6%。然而，這些數字掩蓋了供應鏈的深度糾纏。中際旭創和Eoptolink據報為輝達AI叢集供應大部分800G模組，同時搭配博通和Marvell的DSP晶片以及Lumentum、Coherent和三菱電機的雷射元件。西方競爭對手的雷射器則需要中國的磷化銦——自2025年起北京已對其出口管制。

FCC的提議忽略了最大客戶正是美國這一事實。市場反應劇烈：訊息傳出後，中國的中際旭創、Eoptolink和TFC Optical在深圳早盤交易中股價下跌，而美國競爭對手Coherent和Lumentum分別收漲12.4%和8.9%。不過，中國公司隨後收復大部分失地，中際旭創最終收跌7.3%，TFC反而收漲2.3%。分析師淡化禁令影響，但市場波動凸顯了潛在後果。

隨著9月美中峰會臨近，AI供應鏈再次成為貿易和供應談判的籌碼。矽光子技術已成為AI基礎設施中最熱門的領域，但也成為中美科技戰的新戰場。禁令若實施，將加劇兩國在AI供應鏈上的相互依賴與對抗，對全球AI產業佈局產生深遠影響。