伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）在去年底完成領導層交接後，其投資策略正發生顯著變化。新CEO格雷格·阿貝爾（Greg Abel）上任以來，大幅調整了公司的股票投資組合，其中最引人注目的動作之一是對谷歌母公司Alphabet（GOOGL）的持續加倉。

根據披露，伯克希爾最初於2025年底買入Alphabet股票，但阿貝爾接手後明顯加快了增持步伐。目前，Alphabet已成為伯克希爾的第五大持倉，佔其股票投資組合的8.7%。結合此前公開持股以及今年6月宣佈的100億美元私募配售，伯克希爾對Alphabet的總持倉價值已接近310億美元。

這一投資動作之所以備受關注，是因為Alphabet並非伯克希爾傳統的投資標的。在巴菲特執掌時期，伯克希爾長期偏好消費、金融等具有穩定現金流的傳統行業，對科技股的投資相對謹慎。而阿貝爾的舉動表明，伯克希爾正在積極擁抱AI時代的核心資產。

分析認為，Alphabet之所以成為伯克希爾的重倉物件，關鍵在於其全棧AI佈局。從底層研究到應用層，Alphabet幾乎覆蓋了AI產業鏈的各個環節：Google DeepMind負責前沿AI研究；公司自研定製AI晶片，減少對外部供應商的依賴；Google Cloud和全球資料中心構成基礎設施層；而Gemini模型、AI Overviews等則直接面向用戶。儘管Alphabet目前仍需從輝達（Nvidia）採購晶片、由台積電（TSMC）代工製造，但其正逐步走向垂直整合，以掌握更多供應鏈自主權。

其中，Google Cloud的表現尤為亮眼。儘管在市場份額上仍落後於亞馬遜AWS和微軟Azure，但Google Cloud是三大雲服務商中增長最快的。今年第一季度，Google Cloud營收同比增長63%，達到200億美元，遠超AWS的28%和Azure的40%增速。分析指出，雖然Google Cloud短期內難以在規模上超越前兩名，但其較小的體量意味著在整體雲端計算市場擴張中仍有巨大的增長空間。

對於伯克希爾而言，投資Alphabet也符合其一貫的風險控制邏輯。Alphabet擁有強大的現金流、在線上搜尋領域近乎壟斷的地位，且業務多元化程度高，相比許多純AI初創公司或週期性科技企業，其業績波動性更低。這使得Alphabet成為伯克希爾在AI領域進行大規模配置時一個相對穩健的選擇。

阿貝爾的這一系列操作，正在重塑外界對伯克希爾投資風格的認知。從傳統價值股到AI基礎設施巨頭，伯克希爾的持倉變化或許預示著，在AI技術深刻改變全球經濟結構的當下，即使是全球最保守的長期投資者，也不得不重新評估科技資產在投資組合中的權重。