投資機構B. Riley在最新報告中指出，本週即將公佈的ASML和台積電第二季度財報，將成為整個半導體及半導體資本裝置行業的“定調”事件。其核心論據在於，由人工智慧驅動的基礎設施支出浪潮已以超出預期的速度提前到來，規模達到約8800億美元，較該機構此前的預測時間線提前了大約12個月。
這一判斷建立在超大規模雲廠商資本開支的急劇加速之上。B. Riley的分析顯示，主要超大規模廠商給出的2026年資本支出指引已躍升至約6950億至7250億美元，而這一水平原本是該機構為2027年預設的。當進一步計入甲骨文約900億美元的承諾支出，以及新雲廠商CoreWeave的310億至350億美元和NBIS的200億至250億美元後，B. Riley對2026年的AI總資本支出估算上調至約8800億美元，並預計2027年可能跨越1.02萬億美元大關。
這筆龐大的支出洪流對台積電即將釋出的業績指引具有直接影響。B. Riley推測，如果台積電將CPU重新歸類到其高效能運算AI加速器產品分類中，那麼2026年的營收增長指引可能被上調500個基點，達到同比增長35%。花旗分析師也在預覽報告中表達了類似看法，認為台積電有較高可能性進一步上調其2026年營收增長目標及長期營收復合年增長率，理由是基於前沿製程的持續強勁需求和日益清晰的長期能見度。
推動這一潛在重新分類的催化劑，是代理式AI對CPU編排強度需求的急劇提升。B. Riley指出，這一趨勢正顯著推升x86和ARM伺服器的總可定址市場，根據AMD的估計，到2030年該市場規模將達到1200億美元，對應35%的年複合增長率。報告特別提到，僅輝達的Vera CPU一款產品，在2026年就擁有約200億美元的收入能見度。
在資本裝置端，B. Riley認為2026年全行業的晶圓廠裝置支出已穩固站上1400億美元以上的水平，這一數字此前由科磊和泛林集團提及，而2027年則可能逼近1700億美元以上。台積電自身的資本支出預計將高於華爾街普遍預期的2026年556億美元，且2027年的支出在此基礎上預計還將增長15%以上。
儲存晶片領域則代表著一個更遠期但潛力巨大的增長動力。B. Riley注意到，2026年的儲存資本支出大部分仍集中在廠房建設上，根據美光近期的指引，裝置採購的佔比預計要到2027年才會顯著加速。該機構的結論是，儲存裝置需求的峰值“可能仍需數年時間才會到來”，這為裝置供應商提供了比當前市場普遍預期更長的增長跑道。
儘管在財報釋出前，市場因宏觀因素出現了劇烈拋售，但B. Riley認為，這種回撥創造的是一個介入時機，而非基本面拐點的訊號。該機構在報告中寫道，持續強勁的需求曲線應會推動2026至2028年的共識每股收益進一步上調，這一軌跡為近期疲軟的股價提供了上行催化潛力。
針對這一主題，B. Riley在報告中具體指出了四傢俱備吸引力基本面佈局的公司：在半導體資本裝置領域，給予Ichor Holdings“買入”評級，目標價125美元；給予FormFactor“買入”評級，目標價165美元；給予Onto Innovation“買入”評級，目標價365美元。在晶片領域，則重點提及了Silicon Motion，給予312美元的目標價，認為其企業級產品週期和收入結構轉型“才剛剛開始”。