智譜（Z.ai）於2026年7月13日完成了一筆大規模的新H股配售，從公開市場募集資金約314.11億港元。根據公司在港交所釋出的公告，此次配售以每股1588港元的價格，向不少於6名承配人發行了合共1978萬股新H股，所得款項淨額約為313.75億港元。

這筆新發行的股份約佔配售完成後公司已發行H股總數的4.25%。智譜此前已在2026年1月於港交所成功上市，此次配售是其上市後的首次大規模股權融資動作。

此次融資的背景是全球AI產業對算力、模型與應用層持續高漲的資本需求。作為中國AI大模型領域的核心企業之一，智譜通過配售進一步充實了資金儲備。市場分析認為，這筆資金將有助於公司加大對基礎模型研發、算力基礎設施及商業化生態建設的投入，鞏固其在激烈競爭中的領先地位。

從更廣的產業視角看，AI公司的資本競賽仍在加速。同期的產業動態顯示，Meta宣佈將其位於美國路易斯安那州的“許珀裡翁”資料中心超級叢集專案規模提升至5吉瓦，總投資額預計超過500億美元；光迅科技則因全球AI算力投資浪潮驅動數通光模組需求快速增長，預計2026年上半年淨利潤同比增長50%至65.15%。這些訊號共同指向一個趨勢：從底層基礎設施到上層模型應用，AI全產業鏈正經歷著由鉅額資本驅動的快速擴張期。

智譜此次成功完成逾300億港元的配售，不僅為其自身發展備足了彈藥，也反映出資本市場對頭部AI模型公司長期價值的認可。隨著配售完成，市場將密切關注智譜在技術迭代、商業落地及生態拓展方面的後續動作。