美國商務部一位高階貿易官員週二在國會聽證會上透露，輝達 H200 人工智慧晶片在獲得出口許可後，實際發往中國及香港地區的數量“非常少”。這一表態首次從官方渠道確認了 H200 對華出貨已實質性重啟，儘管規模極為有限。

美國商務部工業與安全域性副部長 傑弗裡·凱斯勒 在聽證會上明確指出：“底線是，針對 H200 及其同類晶片的許可，實際發生的出貨量極少，是非常小的數量。”他強調，美國政府會對申請 H200 晶片的企業進行逐案評估，申請方必須滿足國家安全要求並接受檢查以確保晶片使用合規。凱斯勒同時補充，也存在許可申請被拒絕的情況。

H200 是輝達 Hopper 架構 下的上一代 AI 晶片，而美國本土企業目前已在部署速度更快、效能更強的 Blackwell 架構 晶片。儘管如此，H200 對於中國 AI 開發者而言仍是極具吸引力的硬體。由於美國持續收緊對華先進晶片出口管制，輝達大部分產品都受到出口限制，這使得任何對華出貨的恢復都備受市場關注。

此次出貨重啟的背景頗為複雜。去年 12 月，美國總統 唐納德·特朗普 曾表示，美國政府將批准向中國銷售 H200 AI 晶片，以換取 25% 的關稅削減。相關晶片的出口許可是在今年早些時候簽發的。部分政府人士擔憂此類晶片可能被用於軍事目的。

自去年以來，輝達已將任何潛在的中國 AI 晶片收入從其財務預測中剔除。執行長 黃仁勳 在今年 5 月接受 CNBC 採訪時曾表示，他已告知投資者不要對中國市場的銷售抱任何期望。如今 H200 出貨的恢復，哪怕規模極小，也可能為輝達帶來額外的收入增量，從而在現有強勁增長基礎上進一步推高銷售額。

不過，最終能有多少晶片真正進入中國市場仍存變數。目前尚不清楚中國政府是否會批准大規模進口這些晶片。若無法獲得足夠數量的輝達晶片，中國 AI 企業將被迫使用國產替代方案，而這些方案在 AI 訓練方面的效能目前仍被認為相對遜色。

凱斯勒的表態為外界觀察美國出口管制政策的實際執行力度提供了一個重要視窗。一方面，許可的簽發和少量出貨表明管制並非鐵板一塊，存在基於特定條件的豁免空間；另一方面，“極少量”的現實也說明，華盛頓對華技術輸出的警惕性依然極高，大規模鬆綁的可能性微乎其微。對於輝達及其投資者而言，中國市場的大門似乎開了一條縫，但遠未敞開。