輝達股價已從近期低點反彈，投資者對這家晶片製造商的興趣再度升溫。SpaceX釋出的最新AI模型Grok 4.5，成為推動漲勢的新催化劑。該模型在數以萬計的輝達GB300圖形處理器上完成訓練，若其效能能與Claude和ChatGPT等主流模型相抗衡，將再次證明輝達硬體在尖端AI訓練中的核心地位。

除了模型層面的利好，輝達近期還收穫了一系列業務進展。AI初創公司Perplexity向輝達下達了中央處理器訂單，顯示出新興AI企業對輝達算力解決方案的持續需求。同時，北京方面允許中國企業購買部分輝達H200晶片，這一政策鬆動為輝達打開了更廣闊的中國市場空間，緩解了此前因地緣政治因素帶來的出口限制擔憂。

從產業背景看，Grok 4.5的推出正值AI模型競爭白熱化階段。各大科技公司和初創企業紛紛推出新一代模型，對訓練算力的需求有增無減。輝達的GB300晶片作為最新一代硬體，其大規模應用案例——如SpaceX此次訓練——為市場提供了實際效能佐證，有助於鞏固輝達在AI訓練基礎設施領域的主導地位。

H200晶片獲得對華銷售許可同樣意義重大。中國作為全球最大的AI應用市場之一，對高效能運算晶片的需求旺盛。儘管出口限制仍存，但部分許可的發放表明，在合規框架下，輝達仍能參與這一市場的增長。這為輝達的營收多元化提供了支撐，也降低了單一市場政策風險對股價的壓制。

綜合來看，輝達股價的反彈並非單一事件驅動，而是硬體訂單、政策環境與模型生態多方共振的結果。Grok 4.5作為最新案例，強化了市場對輝達技術護城河的信心；而Perplexity的訂單和H200的出口許可，則從商業落地層面驗證了其產品的市場吸引力。投資者需關注後續Grok 4.5的實際效能表現，以及出口政策的進一步演變，這些因素將繼續影響輝達的估值中樞。