在 2026 年上半年的 AI 板块回调中，Palantir 成为受伤最重的明星股之一。其股价从去年 12 月约 183.25 美元 的高点一路下滑至 113.50 美元 附近，年内跌幅一度超过 36%。然而，财经分析平台 24/7 Wall St. 在近期发布的一份报告中指出，这种幅度的回撤可能已经超出了公司基本面的实际恶化程度。
该机构分析师 Vandita Jadeja 撰文称，经过模型测算，其给予 Palantir 未来 12 个月的官方目标价为 150.02 美元。以当前约 113.50 美元的价格计算，这意味着潜在的上行空间高达 32.17%。该模型对此评级的置信度达到了其内部最高级别的 90%，并明确给出了“买入”建议。
这份看多报告与市场弥漫的悲观情绪形成了鲜明对比。就在不久前，知名投资人 Michael Burry 曾公开将 Palantir 形容为“仅靠 AI 应用叙事支撑的沙堡”，这一言论严重打击了散户投资者的信心，导致 Reddit 等社交平台上的看涨情绪指标一度跌至低位。但 24/7 Wall St. 认为，恐慌性叙事掩盖了强劲的运营数据。
从最新披露的 2026 年第一季度 财报来看，Palantir 交出了公司历史上最快的营收增速。当季总收入达到 16.3 亿美元，同比飙升 84.7%。调整后每股收益为 0.33 美元，超出市场普遍预期 18.07%，这也是该公司连续第八个季度实现盈利超预期。更值得注意的是，其美国商业收入增长了 133%，自由现金流高达 9.25 亿美元。管理层因此将 2026 全年的收入指引上调至 76.5 亿至 76.6 亿美元 之间。
支撑看涨逻辑的核心在于其人工智能平台 AIP 驱动的商业需求。首席执行官 Alex Karp 在财报电话会议上直言，公司目前在美国面临的最大问题是“根本无法满足需求”。数据显示，美国商业剩余交易价值已攀升至 49.2 亿美元，同比增幅达 112%，净美元留存率则维持在 150% 的高位。在政府业务端，Palantir 也获得了如 美国农业部 3 亿美元 合同等新订单，其 Maven 项目的使用量在过去一年增长了四倍。
不过，该报告也并未回避潜在风险。估值依然是悬在头顶的达摩克利斯之剑：即便经历了大跌，Palantir 的往绩市盈率仍高达 131 倍，远期市盈率也有 79 倍，几乎没有留下任何业绩失误的余地。此外，内部人士的交易动向也引发了关注，董事 Alexander Moore 在 4 月、5 月和 6 月均有卖出股票的操作。不过报告特别指出，5 月 20 日包括 Karp 在内的高管团队进行的股权操作，实质上是一次从 A 类股到 B 类股的结构性重组，并非单纯的套现离场。
在预测市场的博弈中，交易员们同样显得小心翼翼。Polymarket 上的数据显示，押注 Palantir 股价在 6 月底收于 108 美元的概率约为 50.3%。但即便在 24/7 Wall St. 设定的悲观情境下，其给出的熊市目标价仍有 136.38 美元，比当前价位高出约 20%。
综合来看，24/7 Wall St. 的核心论点是，市场对 Palantir 的惩罚速度已经快于其基本面恶化的速度。该机构认为，对于能够承受其 1.515 贝塔值 波动并相信 AIP 需求将持续供不应求的投资者而言，当前的风险收益比已具备吸引力。其模型进一步预测，若公司能维持当前的增长轨迹与利润率水平，到 2030 年，股价有望触及 251.33 美元。当然，这一长期展望的实现，很大程度上仍将取决于联邦政府 AI 采购周期的节奏以及整个软件板块估值倍数的变化。