摩根大通再度上調美股目標，將標普500年底目標價升至8000點，成為當前市場最樂觀的主要預測之一。該行策略師團隊以企業盈利強勁和人工智慧投資加速變現為由，兩個月內完成第二次上調。最新目標較上週五收盤價高約3%，略超彭博調查20位策略師預測均值7845點。

以Dubravko Lakos-Bujas為首的摩根大通策略師團隊，將標普500年底目標從7800點上調至8000點。此前，該團隊已於6月將目標由7600點上調至7800點。本次上調的核心邏輯在於第二季度財報季釋放的AI變現訊號。策略師表示，雲業務訂單積壓持續增加，隨著這些積壓訂單逐步轉化為確認收入，“雲業務增長應會繼續獲得有力支撐，從而幫助證明不斷增加的AI資本支出具有合理性”。他們同時指出，各家超大規模雲服務商的需求指標“仍處於高位，並繼續上升”。

除AI敘事外，整體企業盈利表現同樣構成此次上調的重要依據。標普500指數成分公司盈利大增32%，為有記錄以來表現最強勁的增幅之一，指數本身也已重返歷史高位。在資本支出層面，摩根大通預計今年標普500成分公司資本支出總額將達1.5萬億美元，其中AI相關支出佔比料超過一半，且這一比例預計將持續提升。策略師認為，只要AI支出的商業回報持續兌現，市場對現金流壓力的擔憂將逐步消退。

摩根大通並非孤例。花旗集團、德意志銀行和高盛集團的策略師今年同樣位列美股最看好者之列。不過，相較於市場平均預測7845點，摩根大通的8000點目標仍處於共識區間的樂觀一端。市場平均預測隱含的年底漲幅約為1%，而摩根大通的最新目標則意味著還有約3%的上行空間。兩者之間的差距，折射出當前市場對AI投資回報節奏與可持續性的分歧尚未完全彌合。