全球芯片代工龙头台积电用一份创纪录的财报，为人工智能（AI）的持续繁荣提供了迄今为止最清晰的注脚。公司公布的第二季度业绩显示，AI驱动的先进芯片需求不仅没有放缓，反而在加速增长。

财报数据显示，台积电该季度合并营收达到1.27万亿新台币（约合402亿美元），较去年同期增长36%。盈利能力更是大幅跃升：毛利率从去年同期的58.6%猛增至67.7%，提升了910个基点；净利润率更是从42.7%飙升至55.6%，增幅高达1290个基点。这直接推动稀释后每股收益（EPS）达到创纪录的27.25新台币，同比激增77%，环比也增长了23%。

从收入结构看，尖端制程技术是绝对的驱动力。3纳米制程贡献了30% 的晶圆收入，5纳米和7纳米分别占33% 和11%。以平台划分，用于AI和服务器的高性能计算（HPC）平台占比高达66%，智能手机芯片则占22%。这组数据清晰地表明，台积电的增长引擎已完全切换至AI赛道。

然而，这份亮眼的成绩单公布后，台积电股价反而出现下跌。市场关注的焦点在于公司同步宣布的大幅上调资本支出计划。管理层将全年资本支出预算从之前的520亿至560亿美元，上调至600亿至640亿美元，并预警未来三年的资本支出将显著高于过去三年。

大规模投资虽是满足未来需求的必要之举，但短期内将对利润率造成压力，这引发了部分投资者的担忧。更引人注目的是，首席执行官魏哲家透露，台积电将对其亚利桑那州工厂追加1000亿美元投资，使得该项目的总投资额达到惊人的2650亿美元。这笔巨资将用于建设多座2纳米制程的逻辑晶圆厂及先进封装设施，以支持美国主要客户的多年强劲需求。2纳米芯片将标志着台积电进入下一代尖端半导体技术。

展望第三季度，台积电给出了乐观的业绩指引，预计营收将在446亿至458亿美元之间，按中位数计算同比增长约37%。管理层同时预计毛利率和营业利润率分别约为66%和57%。

在部分市场观点担忧AI芯片需求即将见顶的背景下，台积电强劲的业绩和指引无疑构成了有力反驳。凭借其在先进制程领域近乎垄断的地位，公司当前的估值水平——约34倍的市盈率和25倍的远期市盈率——在一些分析视角下，对于一家几乎独自支撑AI革命基础算力的公司而言，仍具备吸引力。